7月16日，2026年A股规模最大IPO——长鑫科技正式开启科创板网上申购，发行价8.66元/股，募资总额579.19亿元，上市发行对应估值5792亿元。
普通股民打新门槛为500股一签，中签缴款仅4330元。本次网上发行33.5亿股，创下科创板网上发行量新高，市场测算中签率0.3%-0.7%，是普通科创新股中签概率的近十倍。不少投资者粗略测算，若上市后公司市值冲高至5万亿，单签盈利可达3.3万元；但理性观点提醒，公司扣非市盈率高达308倍，存储芯片行业具备周期性，2万亿-5万亿市值仅为乐观预期，不能盲目乐观。
本次新股分为战略配售、网下机构、网上散户三类发行渠道。
1. 网下机构端：头部量化、公募集体重仓
两大头部量化幻方量化、九章量化（实控人均为DeepSeek创始人梁文锋）出动上百只私募产品参与申报。梁文锋同时布局AI大模型、量化投资、国产存储三大赛道，看重长鑫HBM高端存储研发前景。
全市场285家机构提交有效报价，超1.09万个产品参与，易方达、华夏、南方等头部基金均有数百只产品入局，网下配售比例预计0.2%。
2. 战略配售阵容堪称顶配
30家机构合计获配144.37亿元股份，战投分为四大阵营：
①长线国家队：社保、国调二期、各大寿险资金，锁定期12-30个月；
②半导体上下游企业：中微、沪硅、澜起等国产设备材料厂商抱团入局，绑定产业链；
③终端客户：小米、TCL、蔚来、阿里云、腾讯等消费电子、车企、互联网大厂锁定供应链；
④券商跟投+员工持股：中金、中信建投足额完成2%跟投，核心员工专项资管锁仓36个月。
两大核心亮点
1. 创始人让利员工：董事长朱一明承诺，将自身半数股权激励股份无偿分给全体在职员工，上市满3年后分10年发放，本人不参与分红，其个人持股市值超130亿，同时兼任兆易创新实控人，手握两家芯片龙头。
2. 业绩实现跨越式反转：2023年公司营收不足百亿、大额亏损；2025年扭亏盈利18.75亿；2026年单季度净利润247.62亿，远超去年全年。公司六千余名研发人员占总员工三成，四代存储技术量产，第五代工艺持续研发，技术实力是机构长期看好的核心。
令人惋惜的前车之鉴：碧桂园错失千亿级收益
碧桂园创投曾是长鑫早期重要股东，2021年投入9亿元入局，持股1.56%。2024年末公司资金承压，仅以20亿元将全部股权转让合肥国资。
后续全球存储行业周期反转，海外三星、美光、海力士股价数倍暴涨，若持股持有至今，这笔股权账面价值最高可达400多亿，白白踏空行业红利。
普通散户打新概率参考
开通科创板且持有沪市股票市值才能参与申购：20万沪市市值可申购2万股，中签概率约18%；10万市值仅9.54%。尽管申购难度不小，但全市场资金争相布局，所有人都在期待上市后的估值表现。
